吴丽萍：菜鸟之道 从朦胧到清晰，从无知到懂得风险与收益分析，从保守到激进，这是一个股市菜鸟打理“闲钱”的成长路 本刊记者郑廷鑫发自深圳 8月23日中午，深圳龙岗企业家协会的一个小饭局上。在这个“总”那个“总”的呼喝声中，吴丽萍静静地喝着碗里的汤。她显得有些拘谨。 吴丽萍不是企业家，她只是一个在深圳闯荡的个体工商户，从事鞋料批发业务。这样的人在特区街头上川流不息的人群中一抓就是一把。同样地，在街上走，她和路人甲乙丙丁没有多大的区别，甚至比大部分人更加朴素，更加不起眼。 但就是这样一个毫不起眼的、几年前对于理财“一点概念都没有”的中年妇女，在4年前抱着“搏一搏、试试看”的心理，买了四十万的基金，开始了自己的投资之路。 让她始料不及的是，4年的投资让她的资产翻了十倍。 “她是一个典型的案例。刚开始对投资理财一点概念都没有，只是一个做小生意的普通人，靠着一小笔一小笔的投资积累起来，到现在变成了一个有些激进冒险的投资者。这也是大部分普通市民投资经历的一个缩影。”吴丽萍的投资顾问刘碧新如是说。 1992年，都说是个春天。作为春天的发源地，深圳成了遍地黄金的代名词，无数的年轻人带着一夜暴富的憧憬涌进这个新兴的特区。吴丽萍也裹挟在浩浩荡荡的淘金大军里来到这座城市。 来到深圳后，才发现这个地方并没有传说中的处处春暖花开，生活也不见得有何翻天覆地的更改，甚至可以说没有多大的改变：还是守在一个小照相馆里看着每天日出又日落——吴丽萍在老家湛江的时候，也是开照相馆做小生意的。 就这样安静地度过在异乡生活的前三年，照相馆外的世界已经换了几遭。终于积累了一点资金，又经常听到朋友说做鞋料的生意很赚钱，吴丽萍终于决定结束在小照相馆里消磨时光的日子，开始做鞋料的批发业务。 1995年的时候，做鞋料生意的人还不多，基本上有投入就能有回报。不到两年的时间，手里开始有了一点余钱，吴丽萍又思量着，这笔钱拿来做什么事情呢。 还是朋友的建议：炒股吧。1997年，正值中国股市第二次牛市的最牛时期，在不到一年半的时间里，指数上涨了1.09倍。觉得有机可乘，吴丽萍便把自己做生意赚来的十几万元投到股市上。 一入市才知道股市这趟水有多深。1997年5月12日，证券交易印花税率由3‰提高到5‰，当天形成大牛市的顶峰，此后股指便一下跌了500点，跌幅达到30%多。一入市就被套牢，让当时的股市菜鸟吴丽萍有些手足无措了。再想想，暂时也不会需要这笔钱，现在抛了只能是血本无归，不如干脆做长线算了。于是，本来打算做短线的她被迫放长线了。 这个长线一放就是十年。一直到今年年初，她才把十年前买来的股票抛了。到底还是赚了一笔。 至于楼市，在上个世纪末的珠三角，还是风平浪静，普通人都很难料到，不用十年时间，楼市已经是一日千里了。1999年，吴丽萍在广州黄埔买了一套房子，两年后卖出去的时候，也只是赚了几万元。 那个时候，对于一个整天忙于鞋料批发的小生意人来说，理财、投资都是陌生而遥远的词眼，虽然在朦胧中，她已经有了如何处置手里的“闲钱”的思考了。 2002年，吴丽萍打算在龙岗买房，便一次性付清当时均价为2600元/平方米的房子，如今这里已经是8000元的均价了。2003年，又想在罗湖买房，这次买房让她认识了当时的理财经理刘碧新。 “当时她只懂得把钱放在银行，赚取一点微薄的利息。每次到银行都是一笔几千块地存钱。后来她开始做投资时要算账，我帮她弄了一天，清算几十笔几千块的存款，工作极为琐碎。”刘碧新回忆。 两个人认识不久，关系就变得很好。这时候，刘碧新开始建议吴丽萍做一些投资。“放在银行里收益太少了，拿出来做投资只要能保本都比放着好。”依然是听从别人的建议，吴丽萍开始心动了。 第一笔投资是花几十万买进南方避险基金，半年后抛出时，已经能保本了。 接下来，吴丽萍的投资领域开始扩散，从基金到保险、汇理财、信托，这些项目的一个共通点是收益不快、但风险也比较低。也印证了刘碧新的评价：“她当时就是典型的保守型客户。” 风险低也并不意味着没风险，特别是在熊市大环境中，炒基金的风险还是不小的。 2004年，“国九条”只“落”而没有“实”，干打雷不下雨，让市场期待了一年，也失望了一年。很多人在风雨飘摇的熊市里变得焦灼。有一段时间，吴丽萍也觉得手中的一些基金希望不大了，想过抛掉算了，在刘碧新的劝说下才坚持下去。 最后还是挺过来了，而且，她还创造了一个小奇迹：在几年的熊市里，她的基金却一直都是只赚不亏，虽然那时候的收益只有百分之十几。 吴丽萍是刘碧新的忠实客户，以前对她基本是言听计从。2005年，刘碧新跳槽到浦发银行，吴丽萍便跟着把自己的资金和理财投资转移到浦发银行。 但慢慢的，刘碧新却发现吴不再像以前那么保守了。 “经过熊市的人，一般在牛市里都还相对谨慎些，因为他们对风险有更切身的体会。”但吴丽萍却和很多经历熊市的人不一样，“她变得越来越激进了，现在有时候还不听我的分析，见到什么新基金就想买。或许是因为她投资以来从没有亏过吧。”刘碧新的话有些许无奈、些许担忧。 吴丽萍却一点都不担心。随着投资的收益越来越大，她的精力也更多地放在这方面，原来的鞋料生意虽然还做，但看上去更像是副业了，因为“现在的收入里投资赚的占了很大的一部分”。 “现在很多外籍人士包括香港人到深圳来炒楼，他们主要炒的是商铺。本地人炒楼更多的是住房.房地产市场异常火爆。股市也如此。”但是，最近一直被刘碧新说“过于冒进”的吴丽萍还是有些小心翼翼的，“深圳现在很多人炒股和炒房，我觉得股市的风险太大了，房地产就更大了。” 当然还有另一个原因：目前她也还没到能在房地产市场一掷千金的地步。 现在，她慢慢地减少其他项目的投资，把钱都转到基金上来，在基金上的投入占据她投资总额的一半。保险是另一个大项目，占据她投资总额的30%。“投资型保险虽然收益较慢，也不多，但基本上没什么风险。” 几天前，吴丽萍又花了几十万吃进一个基金。买完后才慢悠悠地给以前自己言听计从的刘碧新打电话：“我又买了一个基金啦。” 刘碧新有些着急：“我还没对这个基金的风险做过详细的分析，你这样是很冒险的。” “没事。”经过几年的学习，吴丽萍已经开始对投资有了一些自己的想法，开始会自己分析现在各种市场的风险，特别是让她获益最大的基金项目。 “那个基金这几天已经涨啦。现在买基金我一般是半年内抛出，都能有60%的收益。”她有些得意地跟记者说。 “我看好国家现在的经济发展。不是已经突破5000点了吗？听人家说还要突破5500点呢。至少在08年奥运会之前，我觉得都会涨下去的。” “奥运之后呢？” “到时再看看呗。” (应受访者要求，吴丽萍为化名) 吴女士是个典型的生意人，哪里有赚钱机会，哪里就会有她的身影，这是许多生意人成功的特质，也正是这样的特质使他们在瞬息万变的商场中把握一次又一次的投资机会，赚到第一桶、第二桶甚至是第三桶金。 从投机到投资，这是财富积累的飞跃阶段，在完成了原始资本的积累过程后，很多人都会面临“投资瓶颈”，就是发现财富的积累速度在减慢，逐渐开始对风险有了感觉，怕失去已有的东西。这时候，需要沉下心来认真总结一下过往每次成功和失败的经验教训，重新梳理下一步的投资策略，逐渐形成相对稳定的投资理念才能让财富继续稳步增长，在保值的基础上实现升值。任小旭：在上海滩一步一个脚印 任小旭走过的是上海滩千万个普通中产实现财富梦想的寻常路 本刊记者李乃清发自上海 扎根上海十余年，33岁的任小旭已跻身中产阶层，却不曾濡染一丝小资气，素简的格子衬衣，实用的商务手机，没行头可言。 事业单位，民企，外企；股票，房产，基金，实业。吻合时代的轨道，任小旭的工作与投资步步为营。今年，他的msn签名栏换成了“新起点”：积累了数百万个人资产，这位年轻人选择入股某软件公司，任总经理和营销总监，从高级打工族步入创业者行列；他的投资也由金融领域转向实业，在合伙投资的典当行担起了董事长一职。 业余时间，他是中欧国际工商学院最年轻的emba学生之一，平凡家庭中4岁儿子的父亲。对话中，他常习惯性地扶一扶眼镜：“我是价值创造型的，不是关系型的。” 投资自己 “投资是一个大概念，不是一个单纯的理财概念，它融于生活和事业，金融投资对我来说只是职业生涯一部分，读中欧emba花费的30多万对我来说也是项投资，我最大的投资还是我自己。” 任小旭出生于河南南阳的西峡县，父母是当地的中学教师，和那个年代的很多人一样，儿时的他一直梦想当个科学家。“那时候，两种职业社会地位比较高：科学家和工程师。”于是，高考志愿他填了北京科技大学，京城求学4年，读了个机电一体化专业。95年毕业，任小旭在上海找得第一份工作：在航天部研究所从事神舟宇宙飞船设计，月工资近千元。那时，他工作了几十年的父亲月工资才拿800。 整日设计太阳能帆板控制系统，工作平稳却也沉闷。一年后，他从体制内跳到体制外，来到一家民营it公司做起了销售。 三个月后，任小旭终于抓住机会，做成一个项目，“一下子自信心打开了，几个月里完成一项大转变，从内向到可以揣摩别人心理，甚至去影响别人，组织语言和行动感召别人，从被动的到主动去做事情。”4年后，任小旭由起点时的销售升为公司的市场部经理。 2001年4月，任小旭的工作平台跳到了著名的安氏互联网安全系统公司。凭着他一贯的踏实劲，今年1月离职前，他的职位已是公司的华东区总经理。 “整个过程中收获最多的都不是钱，还是我自己。工作一定是一步一个台阶，但我更追求那种体验的强度。”离开安氏，任小旭将近百万元的个人资产投进一家软件公司。“这公司已经运作几年，在细分行业内处于领先地位，现在我是它的第二大股东。” “很快我们就能融资几百万，如果顺利，明年我们可以融资几千万，再过几年，我们肯定想办法做大，上市不是没有可能的。我的事业还在起步阶段。” 试水股市、楼市 工作履历可谓“一步一个脚印”的典范，但是，任小旭的理财观念并非那么“土”。尽管工资收入不断翻高，这位仁兄却很早就摈弃了“劳动最光荣”的传统思想。 “炒股是受周围人的影响，一个同事的一句话打动了我，他说，‘炒股是这个时代的特征，这个时代的潮流你就应该去做！’”99年初，任小旭拿出一两万积蓄投进股市，半年间净赚了近1倍。当然，这只是他金融投资的牛刀小试，而投资理念的真正开启则是在误打误撞进入房产市场后。 和多数人一样，购置第一套住房时，任小旭只为结婚做准备。99年底，夫妇俩相中一套30万的住房，“买第一套房子时，手头没多少钱，我爱人就希望买套一室一厅，小一点贷款少一点。我当时没什么投资理财的观念，但有一点我是坚信的，钱肯定越来越不值钱。我有这通货膨胀的概念。那时贷款比例最高可以贷70%，我说我们就贷70%，最长可以贷15年，我说我们一定要贷它15年，把这个金融杠杆用足。当时每月还按揭1600元，有压力，可是15年后1600元还算什么呢？” 尽管说服了太太，并没减少两人的压力，“房子买了后没钱装修，装修后没钱买家具，刚进去连床都没有。1999年到2000年我们把所有钱都投这房子里了。” 买进卖出第二套房子后，任小旭的投资观念发生了巨大转折。 “2002年我们又有钱了，看上一套60万的房子，这时可以贷款80%，我们要付12万，但手头只有6万，就借了6万，相当于花了6万把这60万的房子给买了。过了一年，有中介找上门，我们卖了，结果一年就赚了十几万，手头一下子有了20多万。”那是2003年非典时期，上海房价的第一波翻涨。 “像我们这种从小条件并不好的人，一下子手里有20几万现金，就不知道怎么花了，挥霍掉肯定不是我们的基因。那时候这种投资理财的观念开始觉醒了，看书、上网、交朋友，找各种投资途径，最强烈的愿望就是让这20万能够保值增值。” 风靡一时的《穷爸爸富爸爸》开启了任小旭朦胧的资产意识：“传统观念是劳动所得最光荣，它把这观念彻底颠覆了，靠劳动所得这种人要穷一辈子的。我们要把增加资产带来的收入看作自己的目标，让资产带来的现金流超过自己的消费。不干活时，你的收入超过你的支出，就财务自由了。” 那时，房产市场火热升温。非典过后，在同一小区，任小旭发现了比自己购置住房便宜十几万的房子，“当时，这个市场信息不对称，有人愿意30万卖，有人愿意60万买。我那套买进60几万，八九十万就卖出去了。”接下来几月，他贷款200多万，连续购置四套联体别墅，每月好几万的按揭还款已超出他的固定月收入。但是，等到2006年第5套投资住房卖出，仅凭房产投资，任小旭已净赚一两百万。 “现在房子也在涨，但是税赋太重，这就使得交易成本增高，基本已经没有赢利空间了。营业税5.5%、土地增值税2%、个人所得税2%，几项加起来税就有差不多10%，加上利息6%(1年)，加上6%以上的中介费，你这房子买了一年，涨了20%，都是亏的，这还没算你的时间成本。” 多元投资之路 当你用“炒股”、“炒房”这样的词描述他的投资，任小旭特较真：“我对炒这个词不太接受，我不是一个投机的人。” 从开始的股市，到后来的房产高峰，任小旭说自己只是赶上了两波大浪，潮起卷进，潮落淡出，仅此而已。“打工族主要做金融投资和房产投资，我已经不是打工族了。”积累足够的资本，他将投资重点转向实业，除了经营自己的软件公司，业余他还得抽时间参加武汉某典当行的董事会。 武汉这家典当行是任小旭与另外7位中产人士合伙出资成立的，现在净资产已有千万。几年前，这群地道的“白骨精”在网上的创富平台结识，在共同修炼中结成同盟。“当时，上海有个投资理财的网站，叫91发财网，洪曦办的，里面有很多文章，各种观念的冲击，房价的涨跌，都有非常激烈的论辩。在这个网站上交了很多朋友，大家都对投资理财比较感兴趣，是些爱想爱琢磨的人，我们线下还有些活动，比较人情化，当时认识的这批人变成一个非常核心的社区，是我现在生活圈里相当重要的一部分，我们也有很多生意和业务方面的合作。” “开始想做连锁的经济型酒店，后来转向小型商业地产经营，最后才改到典当行。从行业来说，前两个要不投资过剩要不需要大量资金，这不是我们的强项。后来我们发现了做典当的机会，国家对典当行牌照发放有严格控制，有一定的垄断地位吧，很多人愿意30%甚至40%的年利率借款，相对来说，回报率比较高，风险比较小。” 2006年初至今的这项合伙投资并非一帆风顺。一年半中，差点散伙，也有一部分投资颗粒无收。到现在，一切才终于走向正轨。 “你有没有设想过一无所有的境地？” “我已经有很多投资方向，实业有两家，一家我去经营，一家是作为投资人，其他有房产，有基金，有股票，还有稳定回报的债务投资。我的投资是多样化的，任何一项血本无归，对我来说都没大影响，当然更重要的是我有自己的能力、行业经验和朋友圈子、幸福的家庭。” 在人民币潜在升值压力巨大，通胀周期逐步来到的时期，房地产投资是个不错的选择，不过对于个人投资者来说，“量力而为”是需要把握的底线，投资毕竟是在满足生活必需后才做的事情，而且投资需要有良好的心态去应对可能出现的风险，留有余地可以令自己安然度过风险周期，真正实现长线回报。 另外，对于处在财富积累期的中青年白领来说，不同的时期选择不同的投资风险策略是需要把握的，从本篇主人公的经历可以看出，在小家庭的初创阶段，可以采取高比例负债的方式，充分利用银行贷款产品带来的融资通道来进行相对“激进”些的投资，到了有一定的财富积累的阶段，事业发展也相对平稳，收入增长率有所放缓的时期，要考虑多元化，多层次的风险结构。毕竟，俗语有云：“不要把鸡蛋放在一个篮子里
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